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　　21世纪经济报道记者胡慧茵 博鳌报道

　　“跟企业接触时，我们常常能听到一句话，‘不出海便出局’。”毕马威全球中国业务发展中心中国业务负责合伙人李瑶在接受21世纪经济报道记者专访时说道。

　　近日，博鳌亚洲论坛2025年年会在海南博鳌举行，与会嘉宾围绕中国企业出海新路径的话题进行深入探讨。论坛期间，李瑶指出，在经济全球化进程的加速推进和共建“一带一路”倡议带来的新机遇下，不少中国企业开始寻求海外发展机会，与此同时，新兴海外资本开始更多关注中国机遇，持续加码投资中国。国内国际两个市场、两种资源要素联动，成为中国经济发展的特有优势。

　　数据显示，中企出海已成为不可逆的趋势。据中国商务部发布的数据，2024年中国全行业对外直接投资达到1627.8亿美元，同比增长10.1%，其中，金融类直接投资为1438.5亿美元，同比增长10.5%。麦肯锡最新发布的研究显示，当前部分领先中国企业在非本土市场的收入已经占到了30%~40%，这表明中企出海具有巨大潜力。

　　李瑶发现，中企在专注于走向海外市场的同时，中国对外投资也呈现出许多新趋势。她表示，受地缘政治不确定性的影响，绿地投资已成为中国对外投资的新趋势。从海外布局区域来看，受市场潜力、政策支持及成本优势等影响，中企出海在东南亚、拉美及中东等新兴市场活跃度更高。另外，参与主体也变得更多元化，近年来上市公司、民企参与增多，中小型民营企业逐渐活跃。

　　面对地缘局势的不确定性，李瑶对谋求进入海外市场的中企给予建议，“一是，进入目标市场前，需要充分了解当地市场和营商环境。二是，目前合规风险管控越来越重要，要关注当地政策、法律的变化，借助咨询机构的辅助，提升合规风险控制水平。”

　　中企出海新兴市场活跃度更高

　　《21世纪》：外管局数据显示，2023年中国对外投资（ODI）数量为1853亿美元，预计未来一段时间内ODI的重要性将持续上升。请问当前中企“出海”呈现出怎样的趋势？

　　李瑶：“出海”是当前搜索频率最高的词汇之一，我们现在常常听到“不出海便出局”这句话。2008年全球金融危机以后，企业出海增多，当时以到欧美并购为主；2013年共建“一带一路”倡议提出后，开始往东南亚、拉美、非洲等共建“一带一路”的国家和区域拓展；2015年~2016年企业出海全面开花，并在2018年海外投资达到新高点；2020年开始受地缘政治及疫情等因素影响，但在疫情后国际交流大幅增加，中国企业出海再度活跃。

　　从投资方式上来说，受地缘政治不确定性的影响，绿地投资已成为中国对外投资的新趋势。根据统计显示，自2019年起，中企对外绿地投资已超过并购金额，近两年持续增长。这主要是由于新能源、汽车等制造业和可再生能源公司出于供应链、关税和成本考虑陆续开始在国外建立生产基地。从海外布局区域来看，受市场潜力、政策支持及成本优势等影响，中企出海在东南亚、拉美及中东等新兴市场活跃度更高；从参与主体上看，参与主体变得更多元化，原先中企出海以央企为主，近年，上市公司、民企参与增多，中小型民营企业逐渐活跃。

　　《21世纪》：对中企来说，哪些新兴市场更具吸引力？

　　李瑶：根据我们的观察，近年来中国企业将重心放在东南亚、拉美及中东等新兴市场。

　　比如，东南亚与中国地理位置相近，便于物流和供应链管理，文化背景相似。国家经济增长稳定，市场潜力大，具有人口红利、政策支持等优势，吸引中企布局。再如，中东海湾国家是共建“一带一路”倡议的重要节点，中国与海湾国家双边经贸投资往来日益密切，同时，海湾国家向经济多元化转型为中企在能源、石化、基础设施建设、制造业、数字经济及生物医药等领域提供投资机遇。还有拉美地区，其人口众多，消费市场较大，需求多元化，而且很多拉美国家蕴藏丰富的自然资源，促使中企在拉美地区广泛投资，像是港口、水电站等基础设施建设项目、新能源制造业建厂，以及对矿产、石油和天然气等资源的开发和并购项目。

　　企业出海要充分了解当地市场

　　《21世纪》：您认为，目前中国企业出海处于怎样的发展阶段？当前中国企业在出海过程中面临的主要挑战与风险有哪些？

　　李瑶：近期地缘政治风险加剧，国际贸易呈现出纷繁复杂的形势，美国对进口自中国的商品加征关税等，这些措施会阻碍中国企业与美国在科技、生物医药等战略行业的合作。再如欧盟不断演进的法律法规和行为监管，也会增加中国企业在欧洲的运营成本、影响企业的生产效率和市场竞争力。

　　面对这些影响，企业可以采取以下应对措施：一是进入目标市场前，需要充分了解当地市场和营商环境。可以考虑通过合资合作的方式展开，挑选对当地市场比较熟悉、在当地有影响力且与政府关系比较好的合作伙伴；二是目前合规风险管控越来越重要，随着中国企业海外运营越来越多，不可避免与当地税务、金融机构等利益相关方打交道，要关注当地政策、法律的变化，借助咨询机构的辅助，提升合规风险控制水平。

　　《21世纪》：中国企业要如何构建有效的合规体系？

　　李瑶：中企出海主要面临几个方面的合规问题：一是财税合规，当前国际税收征管趋严，东道国税务稽查日趋频繁，建议中企需根据当地最新政策做好阶段性财税健康自查。另外，海外国家正逐步实施全球最低税率，企业需要密切关注各国的政策进展和实施细节。

　　二是网络安全合规，企业出海涉及到跨境数据安全，需要了解海外当地网络安全管理、相关监管机构法律法规及规范要求，基于自身网络安全管理需求来制定网络安全规划、评估及落地实施。例如中企无论是否设立于欧盟境内，只要为欧盟内的数据主体提供商品或服务，或服务发生在欧洲的数据主体活动监控范围内，都必须接受《通用数据保护条例》监管。

　　三是ESG合规，在企业海外运营过程中，需要遵守与环境、社会和治理相关的法律法规、标准，在确保企业追求经济利益的同时，也考虑其对环境的影响、对社会的贡献及良好的治理。比如，企业会面临更高标准的可持续发展报告披露标准；再如欧盟为应对气候变化、推动低碳转型推出的碳关税CBAM将于2026年正式起征，中国企业需要加强碳足迹管理，确保合规。

　　绿地投资与合资将成主要出海方式

　　《21世纪》：您对未来中国企业出海趋势有何预测？对中国企业出海有何建议？

　　李瑶：全球化浪潮下，未来出海趋势将会得到延续，成为“必选项”。绿地投资与合资合作将会成为中企全球布局的主要方式。中企会将重心放在东南亚、拉美、中东等新兴市场；但是，欧美市场对新能源、电动汽车、动力电池、绿色技术等需求较高，欧美传统投资目的地也仍然存在投资机遇；另外，中国生物技术行业的创新能力、市场规模在近两年得到快速提升，海外广阔的创新医药市场也吸引中国生物医药企业“出海”，通过license-out传统模式或NewCo等新兴模式融入全球生物医药创新体系，尤其以瑞士、英国、德国等市场为主。

　　为了更好地在海外布局，我们建议企业，一是需要了解目标市场的投资环境、市场需求、法律法规和竞争格局等，制定符合自身特点的战略、路径和目标；二是企业的海外拓展逐步从投资延伸到后期运营，这意味着企业在做投资预判时，不仅要权衡投资回报，还要把运营期的风险也全盘考虑进去，看重运营收益率；三是通过合资合作，企业可以利用当地可靠的合作伙伴的经验和资源，加速市场进入过程，更快地适应当地市场；四是企业需要全面了解和严格遵守当地法律法规，确保合规经营上海期货配资，不仅有助于避免法律风险，也有利于树立良好的企业形象，并获得当地政府和社区的支持；五是企业也需要寻求专业机构的建议，利用他们的国际网络、资源和经验，帮助企业提高海外投资效益，识别和规避投资风险。

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